近些天來，全國鋼材及黑色系列商品價格再次出現較大幅度跌落。今天(5月9日)上海螺紋鋼期貨主力合約價格跌停，比較前期(4月21日)2787元/噸的價位高點下降2成以上。與此同時，全國鋼材現貨價格亦大幅回調。據蘭格云商平臺監測數據顯示，國內鋼材每噸價格一度單周暴跌300元，唐山地區鋼坯和重要鋼材品種噸價跌幅普遍超過200元。截至2016年5月9日，蘭格鋼鐵綜合價格指數達到109.7點，比上周下跌7.19%。其中長材指數116.0，比上周下跌7.84%，板材價格指數105.4，比上周下跌7.07%。
近期全國鋼材及黑色系列商品價格的快速跌落，顯示鋼材市場，尤其是期貨市場中的投機泡沫正在受到擠壓。分析今年前4月全國鋼材及黑色系列商品價格強勢上漲原因，在超跌反彈、需求好轉等主導因素之外，投機資本乘機炒作，推波助瀾也是重要因素。而近期價格大幅跌落，就是市場“恐高心理”對于這種投機泡沫的必然反應。因為前段時間相關商品期貨成交急劇放大，從今年初至4月22日，上海螺紋鋼期貨成交量同比增長1.51倍，熱卷期貨成交量則同比增長近20倍。上期所螺紋鋼曾經一天成交量2億多萬噸，超出了其一年產量，投機泡沫真的不小。預計短時期內這種“恐高心理”還會發酵，從而產生鋼材市場負面沖擊。
必須指出的是，鋼材及黑色系列商品價格因為投機泡沫攪動，出現過快與過多上漲，確實不利于中國經濟穩定增長。比如抑制中國外貿順差紅利、加大國內物價成本推動、沖擊供給側結構改革、產生未來市場風險、擠壓宏觀調控施展空間等。正是看到了這種弊端，所以國內監管部門迅速出手，各大商品期貨交易所相繼出臺監管和降溫措施，包括提高交易手續費、增加保證金、打擊高頻交易等，重點抑制市場過多投機泡沫，這些都是十分必要的。
現今鋼材黑色系列商品價格出現迅速回調，表明監管部分抑制措施正在發揮效應。這種價格回調，擠壓投機泡沫，尤其是當價格重新接近中位成本之后，勢必抑制過剩產能的較多釋放，有利于中國鋼材市場的健康發展，并且產生及黑色系列商品價格企穩基礎。
另一方面，我們也要看到，宏觀經濟數據亦在釋放企穩信號，譬如房地產回暖勢頭強勁、投資和工業生產企穩、采購經理人指數連續兩月擴張、鋼材出口超出預期、社會庫存依然較低水平等，前不久全球權威機構相繼上調中國經濟增長預期。因此對于鋼材市場不可過于悲觀。
由此可見，受到上述并存的利多與利空多方面因素影響，尤其是鋼鐵及黑色系列相關企業減產與增產兩個方面相反力量的驅動，“迷你周期”將成為2016年市場的行情主調，“過山車”行情可能多次重演，對于這個市場格局的先前預測維持不變。 |
